李정부 출범전 관세 여파에환율 따라 휘청이던 코스피6월부턴 원화값 박스권에도상법 개정 등 기대감 힘입어삼천피 돌파한뒤 우상향 지속일각선 수출둔화 미반영 우려 14일 코스피는 전 거래일보다 26.26p(0.83%) 오른 3202.03으로 마감했다. 원달러 환율은 5.8원 오른 1381.2원으로 장을 마쳤다. [한주형기자]달러당 원화값에 큰 영향을 받았던 코스피 내성이 달라졌다.일반적으로 원화가 강세를 보이면 환차익 기대감이 외국 자금 유입을 부추기면서 증시가 우상향하고, 반대의 경우 환손실 우려로 외국인투자자가 이탈하며 증시가 하방 압력을 받는다.하지만 지난달부터는 다른 흐름이 나타나고 있다. 달러당 원화값이 박스권에 머무르는 상황에서도 국내 증시가 정부의 부양책에 힘입어 솟구치고 있다.14일 한국거래소에 따르면 지난 6월부터 이날까지 코스피는 2697.67에서 3202.03으로 18.7% 상승했다. 이날 코스피는 2021년 9월 6일(3203.33) 이후 처음으로 3200선 위에서 장을 마쳤다.지난 6월부터 달러당 원화값은 주간 거래(오후 3시 30분) 종가 기준으로 1380.1원에서 1381.2원으로 1.1원 상승하는 데 그쳤다. 이때 원화값의 주간 종가는 1380원대에서 1350원대 사이를 맴돌면서 박스권에 머물렀지만 코스피는 504.36포인트 치솟았고 코스닥도 65.02포인트 올랐다.신정부가 출범하기 전까지는 원화값 추이와 대표 지수의 움직임이 유사한 흐름을 나타냈다. 달러당 원화값이 1400원대에서 1300원대 후반으로 강세를 보이던 지난 5월에는 코스피도 동반 상승했다.지난 5월 초 주가 종가 기준 1405.3원이었던 달러당 원화값은 월말 1380.1원까지 25.2원 올랐고, 코스피는 지난 5월 2일 종가 2559.79를 기록한 뒤 같은 달 30일에 2697.67에 도달하면서 5.39%의 상승률을 기록했다.‘트럼프발 상호 관세’ 여파로 코스피가 2465.42에서 2293.7까지 떨어졌던 지난 4월 4~9일 달러당 원화값도 1434.1원에서 1484.1원으로 하락했다.이번 탈동조화 현상은 환율이 ‘골디락스(과하지도 부족하지도 않은 적당한 상태)’를 유지하면서 국내 증시가 그 영향권에서 벗어났기 때문이라는 분석이 나온다.달러 급락을 이끌었던 관세를 향한 우려가 완화된 상황에서 달러 약세 요인인 미국의 기준금리 인하 기대감과 재정 리스크가 줄다리기를李정부 출범전 관세 여파에환율 따라 휘청이던 코스피6월부턴 원화값 박스권에도상법 개정 등 기대감 힘입어삼천피 돌파한뒤 우상향 지속일각선 수출둔화 미반영 우려 14일 코스피는 전 거래일보다 26.26p(0.83%) 오른 3202.03으로 마감했다. 원달러 환율은 5.8원 오른 1381.2원으로 장을 마쳤다. [한주형기자]달러당 원화값에 큰 영향을 받았던 코스피 내성이 달라졌다.일반적으로 원화가 강세를 보이면 환차익 기대감이 외국 자금 유입을 부추기면서 증시가 우상향하고, 반대의 경우 환손실 우려로 외국인투자자가 이탈하며 증시가 하방 압력을 받는다.하지만 지난달부터는 다른 흐름이 나타나고 있다. 달러당 원화값이 박스권에 머무르는 상황에서도 국내 증시가 정부의 부양책에 힘입어 솟구치고 있다.14일 한국거래소에 따르면 지난 6월부터 이날까지 코스피는 2697.67에서 3202.03으로 18.7% 상승했다. 이날 코스피는 2021년 9월 6일(3203.33) 이후 처음으로 3200선 위에서 장을 마쳤다.지난 6월부터 달러당 원화값은 주간 거래(오후 3시 30분) 종가 기준으로 1380.1원에서 1381.2원으로 1.1원 상승하는 데 그쳤다. 이때 원화값의 주간 종가는 1380원대에서 1350원대 사이를 맴돌면서 박스권에 머물렀지만 코스피는 504.36포인트 치솟았고 코스닥도 65.02포인트 올랐다.신정부가 출범하기 전까지는 원화값 추이와 대표 지수의 움직임이 유사한 흐름을 나타냈다. 달러당 원화값이 1400원대에서 1300원대 후반으로 강세를 보이던 지난 5월에는 코스피도 동반 상승했다.지난 5월 초 주가 종가 기준 1405.3원이었던 달러당 원화값은 월말 1380.1원까지 25.2원 올랐고, 코스피는 지난 5월 2일 종가 2559.79를 기록한 뒤 같은 달 30일에 2697.67에 도달하면서 5.39%의 상승률을 기록했다.‘트럼프발 상호 관세’ 여파로 코스피가 2465.42에서 2293.7까지 떨어졌던 지난 4월 4~9일 달러당 원화값도 1434.1원에서 1484.1원으로 하락했다.이번 탈동조화 현상은 환율이 ‘골디락스(과하지도 부족하지도 않은 적당한 상태)’를 유지하면서 국내 증시가 그 영향권에서 벗어났기 때문이라는 분석이 나온다.달러 급락을 이끌었던 관세를 향한 우려가 완화된 상황에서 달러 약세 요인인 미국의 기준금리 인하 기대감과 재정 리스크가 줄다리기를 하면서 환율이 중립적인 수준에서 버티고 있다는 것이다.주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 보여주는 달러인덱스는 미국의 공격적인 관세 정책으로 지난 4월 100선 밑으로 떨어진 뒤